精選好文信託機構為何風險頻發?(深度)

2024 年 5 月 10 日

近日,信託行業風險頻發。中融信託停兌,民生信託被託管,四川信託破產重整……等等。信託機構風險頻發的原因何在?

信託機構風險頻發的根源在於兩方面:監管部門監督不到位和信託公司自身違規操作。

從已出險的信託機構看,近年來出險的信託公司可以簡單分為兩大類:

一類是業務出現風險,有個別出險信託公司底層資產投向以房地產專案和弱城投公司專案為底層資產的產品,在本輪房地產行業爆雷而受到波及。比如愛建信託、長安信託、五礦信託等信託公司。

另一類是涉及嚴重的公司治理問題,公司股東將信託公司當成提款機,挪用信託財產,導致財務造假、業務造假,進而導致公司出險。比如四川信託、民生信託等信託公司。

這兩類風險信託公司,都伴隨著監管不到位、信託公司自身違規操作。

而信託產品逾期多發,主要有三方面的原因:一是部分信託機構做出了不符合金融邏輯的瘋狂舉動,出現各種神奇操作;二是房地產行業全面陷入低谷,以房地產專案為底層資產的產品受到波及;三是股市低迷,資產端風險暴露。

 

在化解風險過程中,主要有幾種方式:

1、自救。涉及房地產專案、弱城投公司專案的信託公司,市場化、法制化是主流趨勢。目前大多數信託公司都採取自救的方式。

2、託管。這是最嚴重的,信託公司涉及違法違規行為。“被託管”主要在於信託公司的整體風險相對較高,已經喪失自我的修復能力,不能正常經營。通過頭部公司為這些出險的信託公司提供託管服務,能夠一定程度上提升經營效能,提供專業的經營管理服務,防止風險的進一步蔓延和風險敞口的擴大,盡可能地保護投資者少受一點損失。目前,民生信託、中融信託正處於託管狀態。

3、破產重整或股權重組。在託管後,根據信託公司的風險敞口和當地政府的支持力度,信託機構就將走入股權重組或破產程式。安信信託已經完成股權重組,四川信託正在破產重整。

文章來源:信託圈內人

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