龍年新年以來，比特幣等虛擬貨幣行情火爆，尤其是近兩日，比特幣一度升破68000美元，創四年新高成為全球關注的焦點。超高淨值的家庭越來越多地購買比特幣、以太和其他數字資產，作為其多代人的投資方式。有人預測，隨著比特幣4月減半的到來，比特幣可能升破80000美元。

 

家族辦公室正重新審視對數字貨幣資產的看法

 

對傳統金融機構而言，比特幣等數字貨幣長期以來一直是個引發爭議的投資領域。家族辦公室也不例外，對此持有分歧的態度。然而，隨著2024年1月美國比特幣現貨ETF的成功批准，這一觀點正逐漸轉變。數字資產開始獲得家族辦公室的更多關注。

紐約的梅隆財富管理公司（BNY Mellon Wealth Management）近期進行的一項全球家族辦公室調查顯示，越來越多的超高淨值客戶群體正將加密資產納入他們的投資組合中。

過去，年輕的家族成員傾向於投資當時流行的新技術，比如互聯網。而今天，他們更加關注人工智慧、數字資產以及ESG（環境、社會和治理）投資策略。調查發現，大約45%的家族辦公室已經投資於數字資產，且有72%的家族辦公室計畫擴大投資。超過70%的受訪者認為，主要原因是為了跟上投資趨勢。實際上，61%的受訪者認為，數字資產是一個極好的投資機遇。

在貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）等大型機構的推動下，美國比特幣現貨ETF的批准代表了一個重要進展，為投資者提供了更便捷的比特幣投資途徑。

對投資者而言，ETF不僅提高了流動性，相比於加密貨幣交易所，交易也更加便捷。此外，ETF的規範化定價機制有助於減少價格波動。對於虛擬資產市場來說，現貨ETF的引入預計將吸引更多傳統金融市場的資金，帶動市場進入新的增長週期。

 

香港即將推出首個虛擬資產現貨ETF

 

緊隨美國比特幣現貨ETF的成功批准之後，香港的金融機構也正快速佈局虛擬資產現貨ETF。據悉，已經有基金公司的子公司遞交了相應的產品申請。

實際上，在去年12月22日，香港的證監會已經發佈了《關於證監會認可基金投資虛擬資產的通告》，表明其準備開始接受虛擬資產現貨ETF的申請。這一舉措隨即引發了香港多家金融機構的積極回應。

《家族辦公室》雜誌報導，嘉實國際在2024年春節前已向香港證監會提交了比特幣現貨ETF的申請，令香港市場的首個虛擬資產現貨ETF即將面世。

香港證監會的聲明，即準備接收虛擬資產現貨ETF的申請，已經激發了多家機構的申請熱情。華夏基金（香港）的一位相關人士表示，雖然香港證監會之前允許基於期貨的虛擬資產ETF的發行，但現在對現貨虛擬資產ETF也開放了申請。

華夏基金（香港）的觀點是，雖然基於期貨的虛擬資產ETF有其局限性，如期貨展期可能導致較高的成本，因此他們認為現貨ETF將成為市場的主流。華夏基金（香港）正在積極研究現貨虛擬資產ETF的運作機制，探索其在香港市場的發展潛力。

美國證監會（SEC）對現貨比特幣ETF的批准，對香港市場的類似產品發展產生了一定的推動效果，為香港提供了參考。然而，鑒於兩地在虛擬資產生態和監管要求上的差異，香港的產品需要開發出適合本地監管和投資者需求的框架。

隨著香港特別行政區新的虛擬資產監管規則的出臺以及虛擬資產現貨ETF的推出，預計將促進虛擬資產行業與監管的積極合作，為國際投資者提供一個合規、安全且普惠的投資途徑。長遠來看，這也可能有助於香港培育出具有全球競爭力的Web3.0產業生態。

中國大陸和香港的家族辦公室正密切關注香港比特幣ETF的投資前景。這些家族辦公室最關注的是投資的安全性和潛在的回報率。特別是自從3月1日香港啟動了“新資本投資者入境計畫”以來，對於3000萬港幣的資產配置方案已經更加明確，包括數字貨幣ETF在內的多元化投資方案正在被家族辦公室及高淨值投資者廣泛考慮。

據瞭解，香港的一些銀行已經開始支持客戶交易在港交所上市的虛擬資產ETF，為客戶提供了一個相對安全的管道來間接參與加密貨幣市場。去年6月，香港匯豐銀行允許其客戶交易香港市場上3種比特幣和以太幣期貨ETF，標誌著匯豐銀行成為香港市場上支持交易港交所上市虛擬資產ETF的銀行先驅。

值得一提的是，與美國的比特幣現貨ETF只能通過“現金”方式申購和贖回不同，香港比特幣現貨ETF根據香港證監會的相關通告，將採用現金和實物多種申購和贖回方式，提供了更靈活的操作選擇。

隨著監管環境的持續優化、產品種類的不斷豐富以及越來越多的機構和投資者的參與，香港的虛擬資產現貨ETF有望成為引導亞洲資本流向的關鍵管道，進一步促進該地區金融市場的發展和創新。

 

文章來源於家族辦公室雜誌

作者：曾淑玲