信託行業一直以來都是金融領域的重要組成部分，但近年來，隨著市場環境、監管政策的變化以及行業自身的轉型需求，信託業正經曆著一場深刻的大洗牌。

行業整理業績承壓

日前，53家信托公司的2024年上半年未經審計的財務數據陸續完成披露。數據顯示，2024年上半年，53家信托公司合計實現營業收入322.28億元，較上年同期的407.79億元，整體下滑20.97%。淨利潤方面，今年上半年，53家信托公司合計實現淨利潤168.62億元，較上年同期的231.27億元，下降27.09%，信託行業整體承壓明顯。

部分信託公司逆勢增長

進一步從業績排位來看，半數以上信託公司營收、淨利潤出現同比下滑，但也有通過改革轉型取得成效的信託公司實現了逆勢增長，行業格局再度“洗牌”。

在排位上升的信託公司中，電力系信託表現較為突出。例如英大信託2024年上半年實現營收16.28億元、淨利潤10.94億元，同比增長均超20%。其公允價值變動收益變化顯著，由去年同期的-1.83億元轉正為收益5755萬元。英大信託依託股東優勢，在電力產業鏈、清潔能源領域具備較強優勢，其特色化、專業化經營在業內較為突出。

華鑫信託同樣實現了排位的大幅上升。作為中國華電集團有限公司旗下專業從事信託業務的非銀金融機構，該公司持續推進產融結合、專業化改革轉型。目前，其將產融結合作為進一步高質量發展的出發點和落腳點，增設產融結合部門並配強人才力量，進行業務模式創新，探索產融結合實現途徑。精准運用信託“工具箱”，為集團內主業單位制定金融服務方案，已完成全年規模目標的110.79%，上半年實現淨資產收益率10.69%，超額完成預算進度和登高目標進度。同時，在推進綠色金融方面，上半年已完成年度服務集團戰略性新興產業信託產品任務目標，綠色信託完成全年規模目標的148.12%。此外，因推動產品創新與模式創新轉型，上半年轉型業務的營收貢獻度進一步提升。

一直表現較為穩健的江蘇信託此次再度拿下“榜一”，2024年上半年實現營業收入14.9億元，淨利潤15.59億元。其淨利潤不僅超過營收規模，且增長達到2.62億元，這一增幅在上述53家信托公司中排在第一。細分來看，其今年上半年的手續費及傭金收入、公允價值變動收益也較去年同期有較大增長。

行業轉型帶來的業務變化

上述行業格局變化的背後，是信託業轉型改革的持續推進。一方面，傳統房地產信託業務收縮。中國信託業協會發佈的數據顯示，投向房地產的資金信託規模同比下降，與過往高峰期相比，信託投向房地產領域的資金規模和占比大幅下降，傳統房地產信託業務作為信託主營業態的時代已告終結。

另一方面，標品信託崛起。隨著“資管新規”的實施以及“業務三分類新規”的要求，信託公司大力發展標品信託，培育金融市場投資能力。例如中誠信托近兩年標品業務規模增長較快，其淨利潤行業排位也逆勢上升。該公司自2022年起大力發展標品信託業務，進行了組織架構調整，引進專業人才，組建專業化團隊，並加大相關系統建設。當前，其搭建了全方位、多元化的標品信託產品線，涵蓋多種產品類型和資產投資領域。

轉型陣痛仍繼續，挑戰與機遇並存

當前信託行業面臨著宏觀經濟環境的挑戰、監管政策的持續收緊以及傳統業務模式面臨的轉型壓力。有的信託公司目前主要工作是處置不良和確保兌付。舊的業務模式，如依託房地產和政信等的傳統非標業務已難以為繼，“輕鬆賺差價”成為過去。同時，轉型標準資產方面，在規模不足的情況下，利潤有限，且在近幾年資本市場表現相對疲弱的背景下，後端超額收益較難提取。

然而，從長期來看，這有助於行業健康發展。未來行業還將繼續回歸信託本源，持續加強證券市場的專業能力建設，通過構建與其他資管機構的差異化競爭，拓寬信託公司參與資本市場的深度和廣度。

信託公司需要積極應對短期尚難結束的轉型期陣痛，以實現平穩過渡。具體而言，可以從以下方面努力：加強自身資源稟賦優勢的挖掘，根據宏觀經濟政策和監管指引，積極探索適合自身的業務轉型方向；提升主動管理能力，加強投研團隊建設，優化投資策略，以更好地把握市場機會，實現投資收益最大化；進一步提高風險管理能力，完善風險管理體系，加強內部控制，有效防範各類風險；加大在科技、創新人才等基礎性方面的投入，以適應行業發展的新要求。

總之，信託行業的大洗牌是多種因素共同作用的結果。在這一過程中，信託公司需要不斷適應市場變化，積極推進轉型改革，提升自身的核心競爭力，才能在激烈的市場競爭中立足並實現可持續發展。而那些能夠成功應對挑戰、抓住機遇的信託公司，將在行業洗牌中脫穎而出，引領信託行業邁向新的發展階段。同時，投資者在選擇信託產品時，也需更加關注信託公司的實力和業績表現，以做出更為明智的投資決策。

文章資訊來源：讀財官