我們必須始終記住，一切始於一只老鼠。” 這句深刻的話出自華特·迪士尼之口，他不僅是米老鼠的創造者，也是一個夢想家，開啟了一個令人難以置信的娛樂帝國。米老鼠，這個看似簡單的創意，孕育了一系列永恆的形象——從機智的唐老鴨到純潔的白雪公主，再到勇敢的獅子王辛巴。這些角色已成為全球文化的一部分，深深植根於億萬人的心中。

迪士尼的影響遠超電影和主題樂園。以創意為中心，迪士尼構建了一條龐大的產業鏈，其內容製作能力堪比一臺高效的“印鈔機”，讓迪士尼在財富上堪比國家。然而，創造了這個龐大帝國的迪士尼家族，卻僅持有大約3%的股份。在這個家族的財富管理中，三葉草控股（Shamrock Holdings）發揮著核心作用。如今，三葉草控股已成為一家綜合性的家族辦公室，不僅管理資產，更是家族遺產的守護者。

 

迪士尼的家辦：用投資讓基因延續

成立於1978年的三葉草控股，是由華特·迪士尼的侄子羅伊·E·迪士尼精心籌畫的。這個機構最初的目的是幫助他和家族成員管理他們龐大的財富。隨後，羅伊的女兒阿比蓋爾·迪士尼也加入了這個家族企業，曾任董事會副主席。然而，三葉草控股的私募股權部門則由經驗豐富的風險投資家Stephen Royer領導，他不僅是公司的首席執行官，還是合夥人。阿比蓋爾在其他領域也頗有成就，她成立了Fork Films，一家專注於國際社會問題的電影製作公司。

阿比蓋爾在社會責任方面也非常積極，她是2019年聯名要求總統候選人支持財富稅的18位美國超級富豪之一，並在2020年倡議對富人增稅，以支持冠狀病毒援助專案。

三葉草控股的投資策略是深度價值投資，結合增長和價值，以確保資產價值和現金流的最大化。在股票和證券方面，該公司專注於價值不超過15億美元的小型股公司，並會控制5%到15%的股份，根據投資週期，通常會在實現約25%的投資回報後出售股份。

此外，三葉草控股還注重投資於市場地位強大、現金流充裕的公司，尤其是那些客戶群體龐大、粘性強且成本結構有優化空間的企業。例如，它曾投資於Intrado——一家壟斷911服務後臺供應的公司，通過與董事會合作，專注於提高資本回報率，並關注公司的整體薪酬體系。

三葉草控股還通過收購、資本重組和股權購買等方式進行投資。2020年6月，該公司從Beringer Capital手中收購了廣告行業雜誌Adweek，其他重大收購包括行銷公司Bayard、有聲讀物出版商Recorded Books和雜誌出版商Modern Luxury等。

在退出投資的策略上，三葉草控股通常選擇交易出售，如2014年以3.75億美元出售Screenvision Cinema Network。

 

三葉草資本的投資理念

在現代的投資領域中，三葉草資本（Shamrock Capital Advisors）以其獨到的戰略和遠見成為了一個重要的名字。作為三葉草控股的子公司，三葉草資本不僅為其母公司，還為其他機構投資者管理著龐大的資產，專注於成長和擴張後期的投資領域。在迪士尼家族的直接指導下，或通過三葉草資本的運作，他們已經擁有或控制了眾多公司，展示了其在投資界的影響力。目前，三葉草資本所管理的資產總額達到了令人矚目的39億美元。

三葉草資本投資的範圍廣泛，其觸角延伸到了通訊與網路、媒體與數字媒體、體育與娛樂、房地產與建築等多個行業。這種多元化的投資策略不僅提升了其在各個行業的競爭力，還增強了其市場的適應性。除了這些領域，三葉草資本還在醫療保健行業留下了自己的足跡，例如對醫療保健公司Magellan Health Services的投資。

三葉草資本不僅繼承了其母公司三葉草控股的深度價值投資理念，而且還發展出了自己獨特的投資特色。它特別關注中低端市場的娛樂內容IP創造，這一點與迪士尼在IP創造和價值產業鏈方面的策略高度契合。這種投資方式不僅體現了迪士尼家族對娛樂產業的深刻理解，也展示了他們在全球娛樂產業中繼續保持領先地位的決心。

 

迪士尼家族與迪士尼“漸行漸遠”？

隨著時間的流逝，迪士尼家族與他們創立的那個夢幻般的迪士尼帝國之間的聯繫似乎正變得越來越微妙。雖然三葉草控股和三葉草資本——這兩個迪士尼家族的家族企業——在房地產和私募股權領域取得了顯著的成就，迪士尼家族與迪士尼公司的關係卻逐漸淡化。

根據GO Banking Rates的估計，迪士尼公司的淨值高達1300億美元，而曾經擁有並塑造這個傳奇帝國的迪士尼家族目前的財富規模卻依然是個謎。2019年，華特·迪士尼的侄孫羅伊 P.透露，家族所持有的迪士尼股份已降至不到3%，大約價值39億美元。

如今的迪士尼家族成員不再直接參與迪士尼公司的日常運營。羅伊·E·迪士尼，三葉草控股的創始人，也是家族中最後一位積極參與公司事務的成員，他在2009年去世。

當前的迪士尼家族成員已經各自發展了自己的事業，家族也逐漸分成了兩個分支。一方面是華特·迪士尼家族，華特於1966年因肺癌去世，留下了一個信託基金和家庭基金會。另一方面，羅伊·奧利弗·迪士尼家族也有其獨特的發展路徑。羅伊·奧利弗的兒子羅伊·E·迪士尼在投資領域表現出色，他的四個孩子也各有所成，從影視製片到編劇，再到餐廳經營。

儘管華特·迪士尼和羅伊·奧利弗·迪士尼曾希望他們的家族能夠和諧共處，但隨著時間的推移，兩個家族的關係逐漸變得疏遠。

 

迪士尼及其家族發展現狀

在不斷變化的娛樂產業中，迪士尼始終保持著前瞻性和創新精神。2019年，迪士尼實施了一系列精明的收購，進一步擴大了其娛樂帝國的版圖。隨後，到了2020年，迪士尼展現了其適應時代潮流的能力，將其業務焦點巧妙地轉向了日益興起的流媒體服務領域。根據《福布斯》雜誌的報導，迪士尼的主要業務領域包括媒體網路、公園和度假村、演藝室娛樂、消費產品以及互動媒體，展現了其業務的多元化和全球影響力。

與此同時，迪士尼家族的成員們也在社會責任方面發揮著積極作用。2019年6月，阿比蓋爾·迪士尼與其他18位美國超級富豪一同簽署了一封公開信，呼籲總統候選人支持徵收財富稅。到了2020年，她又與80多位百萬富翁聯名發起請願，倡議增加對富人的稅收，以籌集資金支持新冠病毒援助專案。

這些行動體現了迪士尼家族一直堅守的信念：“金錢在道德上是中立的，它本身不會讓你成為一個壞人，也不會讓你成為一個好人。你的本質不在於你擁有什麼，而在於你是誰。”這句話不僅反映了他們對財富的看法，也彰顯了他們對社會責任的承擔。

 

財富啟示：

1. 長期視野的重要性：迪士尼家族通過三葉草控股的例子展示了長期投資策略的價值。在快速變化的市場環境中，具有遠見的投資選擇和對新興趨勢的適應性是保持財富增長和穩定的關鍵。
2. 多元化投資策略：通過在不同行業，如媒體、房地產、醫療保健等領域的投資，迪士尼家族展示了多元化投資的重要性，這有助於分散風險並抓住不同市場的增長機會。
3. 社會責任與財富道德：迪士尼家族成員積極參與社會事務和慈善活動，體現了財富的社會責任。這提醒了讀者，財富不僅是個人或家族的資產，同時也是對社會有益的資源。
4. 遺產傳承的策略：文章通過討論信託基金和家族基金會的創建和管理，強調了財富傳承的重要性。這為那些希望保護和傳承家族財富的讀者提供了實用的見解。
5. 適應變化的靈活性：面對全球經濟和技術的變遷，迪士尼家族的調整策略提醒讀者，在財富管理中必須保持靈活性，以適應不斷變化的外部環境。