家族信託的設立為李氏家族的長遠發展提供了更為穩定的資金保障。通過將股權置於信託之下，李嘉誠不僅可以實現財富的傳承和管理，還能為家族成員提供更好的財務支持和保護。

前段時間，家族企業傳承的模範人物——李嘉誠，長和系的創始人，通過調整旗下公司的股權分配，進一步完善了李氏家族的財富規劃安排。

 

李嘉誠通過家族信託調整股權分配

根據聯交所的股權披露，李嘉誠於5月16日將他私人持有的長和(001)和長實(1113)的部分股權轉移至李嘉誠家族信託基金公司。

在長和方面，李嘉誠以平均每股53元的價格將他以個人名義持有的135.93萬股長和股份（即市值約為7204.29萬元）調動至李嘉誠統一受託人公司（Li Ka-Shing Unity Trustee Corporation）和李嘉誠統一信託公司（Li Ka-Shing Unity Trust corp）。根據Webb網頁資料顯示，這兩家信托公司的大股東都是李澤钜，持股約占66.7%，而剩下的33.3%由李嘉誠持有。

同日，李嘉誠以平均每股46.45元的價格將他以個人名義持有的6,295.33萬股長實股份（即市值約為29.24億元）同樣調動至李嘉誠統一受託人公司和李嘉誠統一信託公司。

此外，李嘉誠還將其私人公司Silvery Ring持有的約1.96億股郵儲銀行(1658) H股股份轉移至家族信託。有關轉讓是基於李氏家族的財富規劃安排進行的內部重組。按照郵儲銀行收報5.1元計算，這批股份價值約為99.96億元。

 

由於李嘉誠只是將所持股份直接注入他名下的信託基金，因此他在長和和長實的權益沒有任何變動，而信託基金在這兩家公司的持股比例將會上升。

李嘉誠本人以其卓越的商業智慧和眼光，打造了龐大的商業帝國，並在全球範圍內擁有廣泛的業務佈局。他將這種理念延續到家族財富的管理中，通過設立信託等方式，確保家族財富的穩定增值和可持續發展。

2012年5月，李嘉誠宣佈進行家族傳承，長子李澤钜接手其商業帝國，次子李澤楷獲得現金自行創業。隨後，李嘉誠將本來由李澤楷持有的家族信託權益的三分之一轉讓給了李澤钜，使李澤钜持股比例提升至三分之二。

根據香港交易所的披露，李嘉誠在進行家族傳承時，家族信託共持有除了長和、長實、長江基建(1038)和電能實業(006)等四個旗艦公司外，還包括TOM集團(2383)、匯賢產業(87001)等其他22家上市公司的股份。

 

TIPS:

股票型家族信託是指委託人（上市公司股東）將其直接或間接合法持有的上市公司股票作為信託財產設立的家族信託，以達到合理減持、風險隔離、財富傳承、股權集中管理等目的，將相應股票權益的信託受益權合理傳承（流轉）給子孫後代，避免因身體健康、婚姻變化，家庭關係破裂，血親關係向下分化等原因導致財產外流，集中在股份控制權，稅收籌畫，管理投資事務等方面，同時考慮了子女教育培訓規劃，家族慈善事業等方面。

李氏家族一直以來都非常重視財富的規劃和管理，以確保家族財產的長久傳承和穩定增值。通過家族信託，李嘉誠完美地解決了資產隔離、兄弟爭產鬩牆、家族傳承等問題，又確保了企業基業長青，控制權不會旁落。這些年來，李嘉誠也曾多次根據資金和需求調整持股份配，將一部分股權轉移到家族信託。在家族信託這個防護罩下，進一步鞏固了家族財富的規劃和安排。

李嘉誠的家族財富規劃和管理經驗不僅對於香港乃至全球的商業界有著重要的影響，同時也為其他富豪家族提供了寶貴的借鑒和啟示。

 

A股大股東漸漸效仿家族信託

家族信託作為一種有效的股權管理和財富傳承工具，受到越來越多上市公司大股東的重視和採用。它有助於實現公司治理機制的長期穩定，並在股權管理和財富傳承方面提供了靈活性和可持續性。

近幾年，越來越多上市公司大股東開始通過家族信託來持有上市公司股份，通過家族信託實現公司的控制權保留、股份盤活、股權集中管理、減持後再投資和財富傳承。

以近兩年的一些A股上市公司為例，可以看到家族信託在股份持有方面發揮了重要作用。悅康藥業、翔宇醫療、諾思格和振華新材等公司在頂層結構中存在家族信託持股的情況。雲南國際信託代表的”008號家族信託”間接持有了這些公司的股份，其中振華新材在IPO審核過程中就已經披露了家族信託的持股情況。另外，晶科能源也成為了一個成功的案例。作為一個實際控制人為信託持股的上市公司，晶科能源通過科創板順利發行上市。這進一步證明了家族信託在實際控制人持股方面的可行性和有效性。

例如：

2020年12月24日，悅康藥業正式開始在上交所科創板上市交易（證券代碼688658）。

2021年3月31日，翔宇醫療正式開始在上交所科創板上市交易（證券代碼：688626）。

2021年3月25日，諾思格（北京）醫藥科技股份有限公司（簡稱“諾思格”）首發申請獲深交所上市委員會審議通過，在完成相關註冊掛牌手續後，諾思格將於深交所創業板上市。

2021年6月11日，貴州振華新材料股份有限公司（以下簡稱“振華新材”）首發申請獲上交所上市委員會通過，在完成相關註冊掛牌手續後，將在上交所科創板上市交易。悅康藥業、翔宇醫療、諾思格、振華新材的頂層結構經過穿透，都存在家族信託持股的情況，雲南國際信託有限公司代表“雲南信託-合禧世家008號家族信託”（以下簡稱“008號家族信託”）對這四家IPO企業都存在間接持股。其中，振華新材在IPO審核過程中即披露了家族信託持股情況。

2021年9月30日，晶科能源股份有限公司（簡稱“晶科能源”）經科創板上市委2021年第75次審議會議，獲准發行上市（首發），成為實際控制人信託持股上市企業的又一個成功案例。

2022年9月10日，A股上市公司歐普照明股份有限公司（證券代碼：603515，簡稱“歐普照明”）發佈《關於實際控制人增加一致行動人及一致行動人之間內部轉讓達到1%的提示性公告》，對外披露實際控制人之一馬秀慧女士，基於資產規劃需要，將其所持歐普照明的部分股份轉讓給其家族信託下設的有限合夥企業上海峰嶽企業管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“上海峰嶽”）。

2023年1月12日，西安新通藥物研究股份有限公司（簡稱“新通藥物”）經上海證券交易所科創板上市委員會2023年第6次審議會議，審議符合發行條件與上市條件，且經上市委員會確認不存在需進一步落實事項，成功實現IPO。其第二大股東持股19.55%，持股人為一個家族信託架構——陳譚慶芬家族信託。

 

家族信託持股不僅在股權管理方面起到了積極的作用，也在財富傳承方面具有重要意義。這種股票型家族信託在構建長期的公司治理機制方面具有重要意義，能夠保持股權結構的相對穩定性，並同時享受稅務籌畫、合規減持和便捷利益分配等多重優勢，值得上市公司予以關注。例如，歐普照明的實際控制人將部分股份轉讓給家族信託以實現資產規劃的需要。同樣，新通藥物的第二大股東是一個家族信託架構，持股比例為19.55%。

綜上所述，股票型家族信託對於上市公司來說具有多方面的優勢。它有利於構建長遠的公司治理機制，實現股權穩定，有效進行稅收籌畫和合規減持，同時建立靈活有序的利益分配機制。上市公司可以關注和探索股票型家族信託的應用，以更好地實現公司治理、財富傳承和可持續發展的目標。

 

文章來源於惠裕全球家族智庫